专栏｜国米结束中资时代，同样的剧情再次上演？

北京时间5月22日，橡树资本正式取代苏宁体育成为国际米兰所有者，国米的中资时代正式落下帷幕。欧洲足坛的中资球队有不少，但很少能像苏宁集团治下的国际米兰一样成功。

自2016年6月入主国米以来，张氏国米共计参加395场比赛，取得了236胜79平80负的战绩。在此期间，国米赢得了两次意甲冠军、两次意大利杯冠军、三次意大利超级杯冠军，还两次进入欧战决赛。

单从冠军数来看，张康阳已与国米传奇老板莫拉蒂的父亲（也就是老莫拉蒂）持平。更为重要的是，张康阳到来时，国米还是一支内忧外患的落魄豪门，在印尼老板的“折磨”下奄奄一息。

短短八个赛季，蓝黑军团重新回到欧洲一流行列。在后期资金有限、竞争压力巨大的背景下，苏宁集团合理调配资源，用免签、低价等方式不断补充阵容，还保住了以劳塔罗为代表的当家球星，继而在成绩上继续有所突破，还为后来者留下了一笔宝贵的财富。

诚然，张家父子负面新闻缠身，但如果单纯从国际米兰的角度出发，他们足以昂首挺胸。来时，他们是神秘的东方商人；去时，上至教练球员，下至球迷媒体，纷纷送来祝福。能够在西方足球世界赢得如此尊重，张康阳在国米取得的成功可见一斑。

但现实总是如此残酷，严峻的资金压力，提前终结了国米的张康阳时代。

为了保持对于国米的经营权，张康阳曾在2021年向美国资本方橡树集团借款2.75亿，算上利息总共是3.75亿，合同的偿还期就是今年的5月20、21日。

受限于资金压力，张康阳无力在规定时间内偿还借款，他曾试图向美国的PIMCO公司融资，据悉钱款达到了4.4亿。遗憾的是，在橡树资本的阻拦下，这笔融资最终没能成交，张康阳在5月18日亲自发文，对橡树资本的行为进行驳斥：

在橡树融资还款日期临近期间，我们一直在与合作伙伴尽一切努力寻求友好的解决方案，包括从多种途径让橡树资本立即获得全额的财务回报。遗憾的是，我们迄今为止的努力因为橡树单方面的法律威胁和恶意的行动而受挫。这不仅让我们深感失望和愤怒，同时这种行为也会摧毁我们共同努力的成果，并且严重危及俱乐部未来发展的稳定。

在橡树资本的“法律威胁”、“恶意的行动”下，张康阳没能抓住最后一根救命稻草，随着橡树资本正式宣布接管国际米兰，张氏家族的烙印也将在这家俱乐部彻底消失。

目睹着张康阳在国米的这番结局，我们不禁也会把目光投向他们的同城死敌，曾几何时，米兰双雄都处于中资控制下，但因为种种原因，最终都走向了同一个结局。但回过头来看，国米与米兰的中资故事还是有所不同，李勇鸿的昙花一现、张康阳的八年坚守，结果虽同，但过程可天差地别。

【来也快，去也快，张李两家的米兰梦，终究是有所区别】

2017年，一位中国商人以7.4亿欧元收购AC米兰，就此成为红黑军团的新主人，一时间震惊了全世界球迷。即便是来自他祖国的球迷，恐怕也没有几个听过他的名字。

尽管名气不算大，但李勇鸿的出手确实相当阔绰，当时收购AC米兰的总价大概为5.2亿欧元，可李勇鸿却大手一挥，又帮俱乐部平了2亿欧元的旧账，这样的来势，不免让多年沉睡在黑暗中的米兰球迷为之一振：复兴之光就要来了？

李勇鸿的疯狂远没有结束，他随后的举动更是点燃了整个米兰圈——来到圣西罗第一个赛季，李勇鸿就砸下2.28亿，一口气为球队带来11名新援，分别是穆萨基奥、R罗、A席、恰尔汗奥卢、孔蒂、安东尼奥-多纳鲁马、博努奇、比格利亚、凯西、博里尼和卡利尼奇。

频繁的官宣节奏让多年来习惯了冷清的米兰球迷激动不已，“一天一宣”成为了那个转会窗的热词，李勇鸿更是被球迷们尊称为“李哥”，“社会你李哥，人狠话不多”的热梗广泛传播。

点开搜索引擎，输入有关“李勇鸿 AC米兰”的关键词，依旧能找到一些有关那个夏天的疯狂记忆。可就当人们心怀美好，畅想着“李氏”米兰的扬帆起航时，美梦的破碎却又来得如此之快——仅仅15个月后，李勇鸿在米兰的“统治”就宣告结束，这位曾为AC米兰豪掷千金的中国富豪血本无归、黯然离场。

人们很不解，当初他能拿出7.2亿欧元收购，第一个赛季砸下两个多亿买人，为何最终连3200万都拿不出来？

从天堂到地狱，崩盘来的是如此之快。清醒过后，回望这场收购闹剧，我们也不禁有了更多思考：李勇鸿收购米兰，究竟是为了什么？

赚钱是商人的天性，李勇鸿也不例外，收购球队也是资本运作的好方式，一方面可以通过电视转播、参赛奖金、商业赞助等方式获取收益，另一方面还能在证券市场上市融资或者转手出售，以达到迅速圈钱的目的。在那个国内资本纷纷涌向国外收购球队的时代，李勇鸿也加入这一浪潮，期待在米兰城扭转此前的不利局面。

是的，不利局面。毫不夸张地说，收购米兰之前，李勇鸿的资金状况就已经不甚乐观了。

李勇鸿出生于1969年，1994年移居香港，化州三大庄园案之一绿色庄园非法集资案中，李勇鸿作为从犯被通缉，其中最主要的犯罪嫌疑人是他的父亲李乃志、大哥李洪强和弟弟李勇飞。当时《中国审计报》的报道称：“庄园开发非法集资的资金大量滞留境外，具有明显的金融诈骗性质。”

此后，他又因违规买卖多伦股份股票，受到上交所的公开批评，并被证监会罚款60万元。可他就像一个神秘人，上交所既联系不上他，也找不到他名下的任何财产——他没有房，没有车。

当然，他不可能真的没有房也没有车，这只是他玩转资本的一种方式。不过根据当时的媒体报道，李勇鸿的经营情况确实不甚乐观，一位接近李勇鸿的消息人士所说，2015年之前，李勇鸿资本运作的主要战场还在股市，后来由于股灾，他亏了很多钱，加上股市杠杆越来越高，不方便操作，所以才打算去收购球队。

可是李勇鸿毕竟花了7.2亿欧元收购米兰，后续又拿出两个多亿欧元购买新援，他的钱究竟从哪里来的？这样一个资金情况重重问号的人，怎么又能通过重重关卡收购AC米兰？

这就不得不提到李勇鸿高明的运作手段了。首先，面对前任老板贝卢斯科尼，李勇鸿充分利用其急于出手球队的心态，稳稳推进收购流程，为了向贝卢斯科尼方面证明自身的资金实力，李勇鸿方面向其出示了江苏银行的存款单、东莞银行承诺为其提供融资支持的证明。不过后续根据记者报道，李勇鸿团队在时间相隔几个月对同一个账户开具的两张江苏银行资金证明，小数点后的数额、公章盖的位置和清晰度都一模一样。随后，两家银行相继否认向李勇鸿方面的公司出具了这样的单据和证明。

收购米兰的过程，李勇鸿走的也是磕磕绊绊，双方约定2016年7月15日付第一笔款项时，李勇鸿就无法如约拿出规定资金，付款时间因此不得不推迟了一个月。

第二笔和第三笔资金都没有按时到账，收购时间也一再往后延。临近截止日期，李勇鸿还少了整整3亿欧元，无奈之下，他于2017年4月签下了美国对冲基金埃利奥特的高达3.03亿欧元的贷款协议。然而即使是借到了3.03亿欧元，距离收购米兰还有一定距离，在李勇鸿的请求下，埃利奥特还额外替李勇鸿垫付了3200万欧元。

没错，就是这3200万欧元，提前结束了李哥的米兰梦。

当时的AC米兰战绩低迷、管理混乱，高昂的前期投入根本不足以带来短期收入，李勇鸿还需投入大把资金用于电视转播、拉拢赞助等方面，早在第一个转会窗结束的几个月后，他就因为没有按规定存入足够的银行债券，不得不延迟两名球员的转会。同时，因AC米兰的财务收支失衡，严重违反了欧足联财政公平法案，被处以欧战禁赛两年的惩罚。

很多球迷被“十一罗汉”的到来蒙住了眼睛，忽视了欢天喜地背后的危机。回过头来看，李哥的登场看似风光靓丽，其实已经是险象环生，想要依靠AC米兰的巨大IP短期回血并不现实，他想要用一场完美的经营来一次大翻盘，可现实却狠狠给他上了一课。欧足联的禁赛看似是足球层面，却也影响到了AC米兰的经济效益，到最后，他连给埃利奥特的3200万欧元贷款都还不上，也找不到新买家，按照当时与埃利奥特基金会签订的贷款协议，AC米兰迅速被接管。

2018年7月21日，埃利奥特成为了米兰的新主人。李勇鸿，这个一度在圣西罗引起狂欢的名字，迅速走下了舞台。

2018年10月19日，李勇鸿及其伙伴因无力偿还6000万人民币的借款，被湖北省荆州市中级人民法院纳入失信被执行人名单，并发出限制消费令。除此之外，李勇鸿的护照也已被扣留，并被限制出境。

从头到尾来看，李勇鸿的米兰之旅，就像是一场闹剧。我们不好评价李勇鸿究竟是不是“老赖”，但从他的短短十余月经营来看，他并不是一位优秀的俱乐部管理者，也缺乏长期稳定的战略规划，所谓的资金筹措更是漏洞重重。

相比较而言，尽管苏宁集团的结局也是如此，但他们的国米的经营确是“下了血本，也有了回报”。

与名不见经传的李哥不同，收购国米时的苏宁集团，在国内可是赫赫有名。

上世纪90年代，苏宁以新军的身份出现在空调市场。那时南京的家电市场还是国营的天下，人们只知道，百货商店、中央商场。苏宁是什么？无人知晓。

可数年之内，苏宁用“服务+低价”的完美搭配，开创了属于自己的一片天空，从国营商场手里抢下了大片领地。南方苏宁在崛起，北方的国美也一跃成为北京最大的电器连锁，随后几年，两家中国最具代表性的电器连锁企业展开了激烈交锋，被人们戏称为“美苏争霸”。

京东的到来一度打乱了苏宁的步伐，但也催生了苏宁收购风潮的到来。从2012年开始，苏宁开启了疯狂砸钱模式，力度一波高过一波，我们耳熟能详的“苏宁电竞”、“PPTV”、“努比亚”等，都曾带上了苏宁的烙印。在足球领域，苏宁也布下了国内、国外两个基本盘——江苏队与国际米兰。

国米就是在这样的背景下投入苏宁怀抱，相比于李勇鸿，苏宁集团是中国老牌企业，且当时颓势未显，对待球队的经营之路也是稳扎稳打。无论是对待江苏队还是国米，苏宁集团都有过一掷千金的辉煌，张近东曾在江苏队的新赛季出征仪式上提出要求：三年问鼎中超冠军，五年雄踞亚洲之巅。为此，苏宁在休赛期花了7800万欧元，引进了两位巴西外援。

在中国足坛，这样的数字已经足够惊人。

在国米，张家父子的投资力度更大。张康阳成为国米主席后，在发布会上明确表示，将会让国际米兰重回辉煌。并且先后分3次，向国米以借款的方式注资，2016年注资1.42亿欧元，2018年注资1.77亿欧元，2019年注资1.15亿欧元，总体注资规模超过4亿欧元。

除了借款形式的注资外，张家父子还先后以球场赞助、训练基地冠名等方式，先后向国际米兰支付赞助费用接近2亿欧。

从2016年到2024年，苏宁在8年间对国米的投入总额达到了惊人的8.94亿欧元。值得一提的是，国米此前还发行了价值达4亿欧元的债券。假设橡树集团最后能以12亿欧元的价格出售国米，减去这部分承债，股权价值还剩下8亿欧元。再减去3年期贷款的3.95亿欧元，以及橡树资本享有的20%溢价分成（即8000万欧元），苏宁只能拿到3.25亿欧元。即便将橡树资本贷款中未动用的1.49亿欧元考虑在内，苏宁在投资国米的项目上也亏掉了5.7亿欧元，折合为人民币为44.7亿。

比起李勇鸿，苏宁集团的规划更具长远性，尽管国米大多数时候都处于亏损状态，但苏宁集团的投资是长期稳定的，且通过良好的经营，国米近三个赛季的财政状况明显好转。若非这笔历史性的借款问题无法解决，张家治下的国米完全有进一步向好的希望。

【“来自中国的骗子”，“国米历史第三主席”】

李勇鸿走后，愤怒的米兰球迷逐渐意识到这似乎只是一场闹剧，他们期待已久的复兴时刻恐怕还要往后推延。在社交媒体上，米兰球迷对李勇鸿瞬间转为了抨击，“来自中国的骗子”成为了他的最大头衔。

张康阳的情况有所不同，他在八年时间为国米拿下7座冠军，是国际米兰俱乐部队史冠军数第二的主席，仅次于小莫拉蒂的16座，与老莫拉蒂持平。尽管冠军奖杯的含金量较之老莫拉蒂稍有逊色，但张康阳的成功管理还是为他赢下了“国米历史第三主席”的称呼。甚至有人大胆放言，如果能够拿下与曼城的欧冠决赛，张康阳将成为国米历史第二成功的主席。

天差地别的评价，这就是米兰城对待两位中国主席的态度。张家绝没有什么得天独厚的优势，他们到来时国米同样是危机重重，前几个赛季的经营也是磕磕绊绊，甚至花了不少冤枉钱。但逐渐进入节奏后，苏宁集团对于国米的经营明显得心应手起来，配合上马洛塔团队的到来，国米的阵容厚度持续升级，从欧冠资格到联赛冠军，再到欧冠小组赛出线，再到欧冠决赛，国米的每一步都走的异常稳健，绝非一时冲动的鲁莽之举。

入主球队首个赛季，国米还沉浸在旧时代的悲痛中，一季三度换帅，曼奇尼开季前下台，弗兰克·德波尔接手，至11月被炒，斯特凡诺·皮奥利也只坚持了半年，就被斯蒂法诺·韦基暂代帅位。在欧联杯中，国米小组赛2胜4负耻辱垫底；联赛中输掉多达14场球，只拿到第7，失去欧战资格；意大利杯也止步八强。

16-17赛季的失败是惨痛的，也坚定了苏宁集团加大投入的决心。2017-18赛季夏窗，他们花费3400万欧元引入什克里尼亚尔、3110万欧元引入巴斯托尼、2400万欧元引入贝西诺、2100万欧元引入达尔伯特·恩里克、2050万欧元引入加利亚尔迪尼、650万欧元引入巴莱罗，买人开支远多于卖人收入。这一批新援有不少人证明了价值，什克里尼亚尔、巴斯托尼等人都成为了球队主力，巴斯托尼如今的身价更是高达7000万欧元。

17-18赛季，国米专注于国内赛场，一批强援的到来让成绩有了反弹，最终力压同分的拉齐奥，取得第4，晋身欧冠小组赛，时隔六个赛季重返欧冠。18-19赛季夏窗，国米迎来了堪称经典的一笔引援——2500万欧元签入劳塔罗·马丁内斯，如今，这位阿根廷球星已经成长为国米队长，身价高达1.1亿欧元，在国米历史射手榜排名第八。

正是在2018年，年仅26岁的张康阳成为国米主席，也正是在2018年，国米迎来了又一笔重磅签约——前桑普多利亚、尤文图斯职业经理人马洛塔投入麾下。立足于马洛塔的丰富经验，国米这几个赛季的引援、运营都亮点颇多，先后迎来的斯帕莱蒂、孔蒂、小因扎吉都为球队带来了一定的改变，斯帕莱蒂率领球队夺回欧冠资格，孔蒂率领球队时隔10年重夺意甲冠军，打破尤文图斯的垄断。小因扎吉更不用多说，21-22赛季，在球队因疫情缩减开支的背景下，国米依旧夺得意大利杯及意超杯冠军。

受种种影响，张家后期的国米买人更加谨慎，但也创造了多笔经典签约。租回卢卡库、免签姆希塔良及奥纳纳都有不错反响，在卖人回收资金上也有不错发挥：7400万欧元购入卢卡库，两年后又以1.13亿欧元卖出；免签奥纳纳，仅一年后就以5020万欧元卖出……在财政紧张时期，良性的人员转换也为球队带来了不少收入。

此时的国米在运营上已渐入佳境，主帅小因扎吉战术打磨细致入微，与管理层、更衣室的关系均保持稳定，上下齐心下，国米再次拿下意大利杯及意超杯，更是一鼓作气打入了欧冠决赛。尽管一球小负于曼城，但这一系列突破还是足以让世人惊讶，就连张康阳也坦言：

以当年意甲的处境，跟其他联赛的差距，很难想象可以走到这一步。虽然苏宁的投资有时比英超球队还要多，但在电视转播收益的限制下，意甲及英超的差距很大。

本赛季，就在苏宁败走的前夕，他们为国米做出了最后一次贡献，凭借着优异的发挥，国米提前五轮夺得意甲冠军，其联赛冠军总数也来到了二十个。

胸前闪亮的双星，或许是给张家最后的慰藉。

相比于张家，李勇鸿的米兰生涯更加短暂，也更加混乱。前期虽一掷千金买入十一位新援，但大部分都未发挥出应有价值，球队整体运营混乱，“玄冥二老”也是昏招频出。加之本就长期存在的财政问题，李勇鸿的短期回血梦很快就被证明是一场空。

【结语】

2017年4月15日，万众瞩目的米兰德比打响。对于中国球迷来说，这一次米兰德比有所不同，它既是全球瞩目的两大传统豪门之战，也是一场切切实实的“中国德比”。

为了照顾中国球迷，这场米兰德比被提前到了当地时间12点30分进行。赛前，米兰球迷打出了一个TIFO，一个西装革履、油头粉面的人伸出舌头，准备吃对方筷子上夹着的现金，上面还写着，“你能做的就是吃。”下方则写着1230，显然是在指意甲联盟为了照顾中国球迷而将比赛时间调整到了当地时间中午。

尽管这个TIFO讽刺成分偏多，但时隔多年回想，这似乎就像一场破碎的美梦，米兰双雄同时为中资掌控，是那个时代中国商人进军欧洲足坛的代表画面。但这幅画面的两个主角——李勇鸿与张康阳，却走着一条完全不一样的路，最终来到了共同的终点。

当一个时代结束，多余的言语其实意义不大。人们总是会受主观情绪的影响，但数据不会骗人，李勇鸿只是米兰的匆匆过客，不会在米兰的百年历史中留下任何波澜，但张康阳却有所不同。来时，他与所有闯荡欧陆的亚洲商人一样饱受质疑；去时，他已为国米留下了丰厚的财富。后世的球迷回望今天的历史，一定会给张康阳更公正的评价：

国米在21世纪10年代的衰落，正是在这个30岁的年轻人手中终结，转而进入了另一个辉煌期。